【2018.4.16  A股策略】 (來源:招商証券)

1、橫盤一周，看似了無生氣。但指數不是當前行情的本質。2、行情的本質是主題投資，主題沒有少，反而不斷豐富中。人氣有所下降，主因是“妖王”（連續飆升的黑馬），這一周均打開了漲停。經過一輪黑馬股引領之後，接下來，會進入相對正規的路線演進，也就是努力補缺口的行情。3、主題落實到行業或產業的話，除了消費升級，就是這五大方向，即集成電路、第五代移動通信、飛機發動機、新能源汽車、新材料（2018年政府工作報告）。排序前三位的，集成電路、第五代移動通信、飛機發動機，應該是制造業投資的重點領域。二季度起，制造業投資是否上升，就看這三個領域。4、周五，醫藥醫療服務整體調整。因為龍頭恆瑞醫藥突破下跌5%，理由就是5月1起，對進口抗癌藥實施零關稅，聽起來有點嚇人，但實際影響不大。此前關稅大約2%，幅度有限。此前進口的藥物多為獨家品種，競爭少。更重要的是，對創新藥的知識產權保護更為明確和嚴厲。換言之，就是要加大國內創新藥的發展，這就叫“倒逼”。醫藥醫療服務的調整，就是機會。5、醫藥股調整，半導體股崛起（核心品種：北方華創、江豐電子），飛機發動機（核心品種：航發動力、中航飛機）也回暖。6、制造業升級，先行的是“軟”領域，包括工業互聯網+雲+大數據。工業互聯網，今年是拐點，當前的震蕩，為未來行情的基礎。結論：橫盤一周，但投資主題豐富且明確。下周起，有望再度回暖。今日新股：732348文燦股份。僅供參考。

(註: 本文僅供讀者參考, 不具任何投資建議, 投資人需自行承擔投資風險)