【2019.04.16  A股策略】 (來源:招商証券)

1、社融數據超預期帶動滬深兩市高開低走，總體上，看似驚險，但緩慢而堅定的降落，總是安全的。2、上周末的消息，著實意外。一是3月的社融、信貸數據大超預期。另一則，就是央行副行長陳雨露表示“股市正顯示出觸底和復蘇跡像”。本處於調整期的市場，最怕炒作方向轉變。超預期寬松的金融環境，有一種資金就迅速轉向“自上而上”去尋找系統性機會了，像銀行金融、周期股，但太急。3、實際上，處於右側交易平台的大盤，每一次衝動式上攻，總會遇阻，但每一次的回落，總會有機會。4、此時，行情已試圖向系統性上漲轉變，也就是從單純的制度變革主題炒作，要迭加經濟增長拐點預期；從單純的超跌 ，要迭加估值 。但這種轉變，是大轉變，從局部性向系統性，不僅僅需要一些時間，更需要主題投資與經濟景氣兩大類品種的協調配合。特別是，如果後者搶跑，會直接增加折騰的時間。5、昨天，銀行股一冒頭，券商股就掉頭，因為講估值、講業績，前者有優勢。但市場還沒有做好准備轉向。6、整體上，主題投資更活躍。國改主題，新標杆股格力電器000651，再創新高，需要持續關注並關注這種混改效應。新產業主題，包括5G、工業互聯網、金融IT、區塊鏈、自動駕駛、氫能源、半導體、4K、CBD等，此起彼伏，調整到位的，估計就會借機轉強，除氫能源，可關注自動駕駛、半導體、金控。結論：利好帶來衝高回落，也是右側常態。新風口在醞釀，盯緊領先者。【今日新股】300773 拉卡拉。（投資有風險，僅供參考）。

(註: 本文僅供讀者參考, 不具任何投資建議, 投資人需自行承擔投資風險)